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만기일(Due Date) |
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만기일이 이틀 이내의 금융상품을 현물이라고 하고, 만기일이 이틀 이후인 상품을 선물이라고 부릅니다. 내가 언급하는 외환거래(마진 FX)는 만기일이 이틀인 현물거래입니다.
만기가 이틀 후라는 것은 USD/JPY = 109.12을 1계약(100,000개) 매수하면, 이틀 후에 달러 100,000 개를 받고 (109.12 * 100,000)엔을 내야합니다는 뜻입니다.
월요일 거래의 만기일은 수요일입니다.
화요일 거래의 만기일은 목요일입니다.
수요일 거래의 만기일은 금요일입니다.
목요일 거래의 만기일은 월요일입니다.
금요일 거래의 만기일은 화요일입니다. |
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롤오버(Roll Over) |
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롤오버는 만기연장이라는 뜻입니다. 대출을 연장하는 것도, 선물거래에서 만기된 포지션과 동일한 종목,수량의 포지션을 오픈해서 원래 포지션을 계속 유지하는 것, 즉 만기를 연장한 것과 같은 효과를 내는 것을 모두 롤오버라고 합니다. 외환거래에서도 만기를 연장하는 걸 롤오버라고 하며 연장되는 만기일은 기본이 하루다. 하지만, 수요일 거래의 만기일은 금요일입니다. 금요일이 만기를 연장할 경우 토요일, 일요일은 거래일이 아니므로 월요일로 만기가 3일 연장됩니다.
월요일에 매수하면 해당 거래의 만기일은 수요일입니다. (롤오버) --> 만기일은 목요일
화요일에 매수하면 해당 거래의 만기일은 목요일입니다. (롤오버) --> 만기일은 금요일
수요일에 매수하면 해당 거래의 만기일은 금요일입니다. (롤오버) --> 만기일은 월요일
목요일에 매수하면 해당 거래의 만기일은 월요일입니다. (롤오버) --> 만기일은 화요일
금요일에 매수하면 해당 거래의 만기일은 화요일입니다. (롤오버) --> 만기일은 수요일 |
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롤오버 이자(Roll Interest) |
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그런데, 만기를 하루 연장하면 100,000달러를 하루 늦게 받는 거고, (109.12 * 100,000)엔을 하루 늦게 주는 것입니다. 받을 돈(달러)을 하루 늦게 받으니 하루치 이자를 받아야 합니다. 줄(엔화) 돈을 하루 늦게 주니 이자를 내야 합니다. 100,000달러의 하루치 이자를 받고, 10,912,000엔의 하루치 이자를 주고. 즉, 주고 받는 이자를 상쇄하고 남은 게 롤오버이자입니다. 롤오버이자는 기본이 하루이지만, 위에 설명한 것처럼 수요일 거래의 만기일은 금요일이고 롤오버되면 만기가 월요일로 3일 연장되므로, 수요일의 롤오버이자는 하루가 아니라 3일치입니다.
롤오버 계산식은 대략....
$ 받을 이자 - ￥ 줄 이자
= $(100,000 * 달러 이자율/360) - ￥(10,912,000 * 엔화 이자율/360)
일년을 360일로 계산해서 연이자가 아닌 하루치 이자를 구함
= $(100,000 * 0.042650/360) - ￥ (10,912,000 * 0.0431/360)
이자율은 매일 매일 바뀌는 런던은행간 하루 금리 (Overnight LIBOR)
= $(100,000 * 0.042650/360) - $(10,912,000 * 0.0431/360) * 1/109.12
USD/JPY = 109.12 환율을 이용해서 엔화를 달러로 바꿈 |
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